焦点短讯!港股AI板块有点冷 基金纷纷转向消费股
来源:证券时报      时间:2023年05月04日

相比之下,尽管港股市场的AI(人工智能)公司似乎更为正宗和便宜,但基金经理们却在一季度大幅加仓港股消费板块。

证券时报记者注意到,多位港股基金经理在一季度选择了对A股人工智能的“隔岸观火”。与A股人工智能板块火热的行情相比,港股同类板块不仅没涨,反而大幅下跌,这种一涨一跌使得不少港股基金经理坐享人工智能行情的计划落空,不得不转向与复苏主线更为相关的消费板块。

港股基金


(资料图片仅供参考)

紧盯连锁消费

与基金经理在A股市场减持消费并在一季度加仓人工智能概念股不同,管理港股基金组合的基金经理们在一季度大幅转向消费股,“连锁”成为基金经理持仓的关键词。

南方香港优选基金披露的一季报持仓信息显示,基金经理在今年一季度期间大幅转向泛消费主题,期间加仓连锁酒店领域的华住集团、连锁门诊固生堂、连锁社交饮品奈雪的茶、连锁潮流创意产品零售商名创优品。

极为类似的是,在港股上市的连锁美容院美丽田园,在今年一季度也被基金经理挖掘。汇添富香港优势精选基金将美丽田园列入了核心重仓股之列,这也成为该股在香港IPO后首次进入公募基金产品的前十大重仓股。

“连锁类商业模式的公司属于到店消费,业绩对疫情结束最为敏感。”华南地区的一位基金经理接受记者采访时强调,预计消费股在第二季度可能迎来业绩上的显著改善,消费的持续复苏对到店消费形成极大信心支撑,此类连锁品类的上市公司在全国范围内加紧开店的经营行为,证实了这种信心。

记者注意到,基金经理重仓的固生堂在今年3月底发布公告称,公司以收购的方式在云南昆明、江苏无锡开拓新的门店。基金经理在今年一季度期间加仓的奈雪的茶,也同样在加紧开店。固生堂发布的2023年一季度运营情况显示,一季度公司净新增38家茶饮店,共经营1106家茶饮店,公司预计此后开店节奏将加快,上调全年新开店计划至600家。

港股人工智能

表现冷清

值得一提的是,基金经理在港股市场加紧布局消费,而非目前已在A股火爆一时的人工智能,可能主要原因在于港股人工智能板块表现欠佳。

尽管港股的人工智能公司在一定程度上较A股市场更为正宗,估值也更为便宜,但港股特殊的市场制度及其流动性,使得人工智能概念股在港股市场未能与A股齐头并进,部分基金经理重仓的人工智能公司甚至还出现较大程度的杀跌,以至于基金经理不得不砍仓换股。

证券时报记者注意到,以港股人工智能第一股上市的医渡科技,在今年第一季度期间已被基金经理砍仓,此前中融基金旗下的一只沪深港基金将该股列入十大重仓股行列,然而医渡科技今年以来股价表现大幅跑输A股同类品种,该股目前的股价已跌破2022年底的收盘价,或也解释了基金清仓的原因。

相对于A股许多人工智能概念股,更为正宗的百度也未能给港股基金带来明显的业绩贡献,目前百度的股价仅比2022年末收盘价高出不足5%,截至一季度末,仅有少量基金将百度列入十大重仓股行列。

对此,诺安基金一位基金经理向记者强调,看似便宜的港股市场并不能以A股的逻辑进行投资,由于港股市场的流动性与外资机构等因素,港股许多公司一直有明显的折价,这也意味着对港股市场的投资可能需要更加审慎。

二季度港股

有望“苏醒”?

大幅跑输A股市场的港股,能否在今年二季度期间“苏醒”?对此,许多港股基金经理倾向于认为,随着复苏的加速推进,港股市场的股价敏感性可能将逐步强化。

南方香港优选基金经理熊潇雅认为,春节之后到3月底,市场对中美关系的担忧以及内部经济弱复苏的预期差拖累港股表现,特别是前期涨幅较大的互联网、医药以及部分消费行业等顺周期板块出现了明显的回撤。

“我们依然对港股市场维持乐观,一方面港股的估值优势持续,另一方面面对去年低基数,虽然各行业复苏节奏当前出现分化,但预期整体经济二季度会有相对更好的表现,且结构性政策有望进一步出台,提升市场信心。”熊潇雅从港股行业来看,基金关注恢复弹性较大,且前期景气度及关注度高的板块,比如可选消费中新兴消费以及具备长期逻辑、受周期性影响较小的板块。

创金合信港股通成长基金经理李志武认为,今年一季度港股市场出现较大的震荡,年初在延续去年四季度上涨态势后出现了显著回调,尤其是生物医药和科技板块,但考虑到国内经济复苏迹象明显,港股市场回调后的估值水平具备较好的吸引力,对二季度的港股市场总体持谨慎乐观态度,结构性机会仍会出现;积极关注调整后的创新药板块,同时对受益于经济复苏的顺周期板块保持密切关注。

摩根香港精选港股基金经理王丽军也强调,A股由人工智能推动的TMT(科技、媒体和通信)板块呈现明显的结构性行情,而港股市场总体呈现震荡格局。但展望二季度,经济弱复苏的逻辑将逐渐得到企业盈利的验证,加上多数股票处于相对较低位置,收益相对于风险的性价比较高,因此将关注消费以及医药等复苏主线。

(来源:证券时报)

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