一文读懂当下TCL及京东方的交易逻辑及体系
来源:雪球网      时间:2023年05月11日


(资料图片)

$京东方A(SZ000725)$$TCL科技(SZ000100)$$彩虹股份(SH600707)$

TCL呢,它主要是那个光伏跟那个半导体的面板显示啊,我交易它是冲着这个半导体的那个面板去的。

面板这个行业呢,目前有两个主流技术,一个是液晶技术,一个是那个OLED技术,那么我看好的是液晶技术,就是LCD,这是过去差不多是20多年,快30年的一个技术。就是我们的液晶电视嘛,那么目前的话就是说它的产能呢,就转到了中国大陆这一边,那么目前国内的大陆的这个液晶的产能可能占到70%多。然后TV领域可能就是做电视的嘛,占了80%多这个东西呢,它每隔两到三年,它会有一个周期的轮回。

周期下跌的原因呢,它是因为这个产能扩张,因为这个行业它是谁的产能越大,谁的成生产线越先进,谁的成本就越低,那么在内卷之下呢,大家都要去搞最新的生产线。来降低成本,来保证自己在下一个周期的竞争中能活下来,所以每次这个产能投产的时候呢,就会降价,因为供给增加,那么供给增加呢,产能下降,就会有企业开始倒闭,破产关闭。然后就会出现价格上涨,这是过去30年的周期变化。

那么行业的需求呢,它是整个总量应该是保持差不多是每年2亿台TV嘛,就是这个波动不大,但是呢,它有一个核心的一个东西,就是说大屏化,就是我们最开始以前看的电视14寸对吧,到现在可能六十五七十五甚至更高。那么它的整个需求面积是增加的,所以说就是行业的需求的面积是稳步增加,所以他每次在这个供需的这个波动中,它的这个价格就一定会受到需求的增加而发生,这个就是在每次低谷都能带起来。所以这也是涨价的一个逻辑,所以说做它还主要是做它那个面板涨价,公司的这个利润回升,然后来获得市场的这个一致性的预期,关注的股价的上涨的一个钱。

那么这次为什么说我买面板跟以前不一样,我这次这么坚定呢?就是因为这一次面板这个东西呢,它到了中国这边之后,现在整个全球在搞那个OLED啊,那么我们中国也在搞,但是液晶这边就基本上不搞了,它放弃了。然后液晶的这个啊,供给因为在下降中间下降了,所以说我就认为这个面板有可能会像半导体,就是说低端一样,或者说像我们的电子一样,那么因为低端的没有竞争的,它反而利润率呀。比这个我们去搞高端的利润更高,你明白我意思,因为高端还要加个站嘛,低端已经全部给我们了,就像那个PCB呀,或者那个MLCC呀,或者说那个八一寸金银啊,所以说我认为他们这一波可能因为他的这个。周期啊,这个能在未来能维持一个不错的利润啊,那么市盈率可能会从几倍变成二三十倍是这样的一个逻辑。

内容来自语音转文字,错别字就不改了。

附一个价格变化图:

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